La recuperación del crédito hipotecario sigue frenada. ¿El motivo? Una combinación de inflación, ingresos deprimidos y costos que no encuentran su equilibrio
El crédito hipotecario sigue en pausa en Argentina, mientras el costo de construcción sube y los ingresos no alcanzan. En esta nota, el economista Esteban Domecq explica por qué aún no despega el financiamiento a la vivienda, qué factores lo frenan y qué condiciones podrían cambiar el escenario en los próximos años.
Expo Construir: señales de alerta en un mercado que busca reactivarse
Más de 30 mil personas participaron de la última edición de la Expo Construir. Allí, el economista Esteban Domecq analizó el presente del mercado inmobiliario y los desafíos que enfrenta el crédito hipotecario en Argentina.
La conclusión fue clara: aunque hay señales positivas, el sistema de financiamiento aún está muy lejos de reactivarse.
Suben los costos, pero no los precios: el nuevo dilema del ladrillo
Entre 2022 y 2023, los materiales de construcción empezaron a marcarse al dólar libre. El resultado: costos inflados, distorsiones y un aparente “boom de construcción barata” que, en realidad, era un espejismo cambiario.
Hoy, con el dólar estabilizado, esos mismos materiales no bajaron al ritmo del tipo de cambio. Y eso genera un desfase que impacta en toda la cadena.
Domecq advierte que los costos en dólares ya se duplicaron en un año y medio. Y aunque no están caros en términos históricos, todavía tienen margen para subir. El problema: el precio del metro cuadrado de las propiedades creció apenas un 10%. Un desajuste que frena proyectos.
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¿Y el crédito? Sigue sin aparecer
Los números del crédito hipotecario siguen en niveles mínimos. Para Domecq, el principal obstáculo es la inflación. Mientras no se logre una baja sostenida -de al menos 2% mensual o menos-, no hay forma de generar confianza.
Pero la inflación no es el único escollo. También faltan ingresos reales. Las familias aún destinan gran parte de su sueldo a servicios básicos, lo que deja poco margen para afrontar una cuota hipotecaria.
¿Qué tiene que pasar para que vuelva el crédito?
1. Estabilidad macro sostenida: Sin inflación controlada y tasas más bajas, el crédito no tiene chance.
2. Recomposición de ingresos: La relación cuota-ingreso es clave para acceder a un préstamo.
3. Desarrollo del mercado secundario: Hace falta más ahorro en pesos y un sistema que le dé liquidez al crédito hipotecario.
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Un mercado en transición: oportunidades y desafíos
La demanda de propiedades volvió, pero en un mercado más selectivo y dolarizado. Con el tipo de cambio estabilizado, muchas personas recuperaron poder adquisitivo en dólares. Eso reactivó la búsqueda de inmuebles.
Según Domecq, si se mantienen las reglas fiscales y monetarias, el crédito va a volver. ¿Cuándo? Es incierto. Puede llevar uno o tres años. Todo dependerá de la política, del contexto global y de cómo se implemente el programa económico.
Mirada a largo plazo: optimismo con reservas
La buena noticia es que el mercado ya salió de la parálisis. La mala: el crédito todavía no acompaña. Pero si el proceso de estabilización avanza y la inflación baja, el sistema financiero podría volver a jugar un rol clave.
Para Domecq, la clave está en la paciencia y la consistencia. Si el rumbo se mantiene, el crédito hipotecario puede resurgir como herramienta de acceso a la vivienda.
